Was Ende Juli als Rotation zwischen verschiedenen Sektoren an den US-Aktienmärkten begann, artete in der letzten Juliwoche zu einem umfassenden Ausverkauf aus, bei dem die Aktienmärkte auf der ganzen Welt stark korrigierten.
Die Risk-Off-Bewegung an den US-Aktienmärkten setzte am 1. August richtig Fahrt auf, wobei alle Sektoren der US-Aktien betroffen waren (Abbildung 1). Der Nasdaq Composite Index fiel in der letzten Juliwoche um 3,4 %. Seit seinem Allzeithoch am 11. Juli ist der Nasdaq um mehr als 10 Prozent gefallen – die gängige Definition einer Marktkorrektur. Im gleichen Zeitraum ist der S&P 500 Index um 6% gefallen. Der Ausverkauf am Montag, den 5. August, war breit angelegt. Dies geschah trotz einer allgemein sehr positiven Berichtssaison, die auf eine Anfälligkeit hindeutete, da sie auf Perfektion ausgelegt waren. Die Bedingungen haben sich bis Dienstag, den 6. August, verbessert.
Der Vix-Index der erwarteten Turbulenzen an den US-Aktienmärkten ist zurückgefallen, liegt aber immer noch deutlich über seinem jüngsten Niveau und seinem langfristigen Durchschnitt von rund 20, aber weit unter dem 4-Jahres-Hoch von 65, das er am 5. August erreichte (Abbildung 2).
